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　　经历了“内外夹击”的2018年，我们将迎来国内外不确定延续的2019年，既是重构的大时代，又是创新的大时代。与2018年相比，我们更关注市场重构下的机会，“改革、创新与开放”或将成为新一年的重要主线。

　　改革：且看税改大幕起，企业“减负”进行时

　　明后两年将是税改大年。2015年3月26日，由全国人大法工委牵头起草的《贯彻落实税收法定原则的实施意见》获得党中央审议通过。这意味着全国人大将在2020年前全面完成税收立法，将全部税收暂行条例上升为法律或者废止。

　　税改任务时间紧迫，难度看涨。现行的17个税种中，剩余9个税种仍由暂行条例规定征收，这意味着每年可能要完成4-5个立法任务才能完成目标，并且随着进程推进，剩余立法任务难度节节攀升，部分可能需要先试点再推广的这一环节。

　　未来有望受益标的大概率集中在三类企业：1、承担较高税负的制造业，例如中铁工业(行情600528,诊股)、汇源通信(行情000586,诊股)；2、科技研发开支较大的科技成长类公司，包括军工、计算机、医药等行业，例如中航飞机(行情000768,诊股)、中直股份(行情600038,诊股)；3、进出口业务占比较高的企业，主要包括需要进口原材料的化工、造纸、纺服、有色、机械等行业，例如华孚色纺、百隆东方(行情601339,诊股)等。

　　创新：大庆之年，再显军工新风貌

　　大规模阅兵再扬国威， 国产化创新军品有望再引关注。2019年是我国建国70周年，也是海军、空军建军70周年，大概率举行盛大阅兵仪式。今年珠海航展上的歼-10B1034号矢量推力技术验证机等国产化创新军品让大家对我国军力的国产化创新进程热血沸腾，明年的阅兵有望呈现近年来国家军队建设新成就的集中展示，为主题的关注度带来新高度。

　　基本面强劲+资产注入预期强化。一方面，自军队体制编制调整基本完成以来，行业需求显著提升，军工业绩持续改善，预示着未来两年更大的业绩弹性，2019、2020年将持续加速；另一方面，以国睿科技(行情600562,诊股)为代表，将大幅强化市场对军工科研院所资产证券化进度的预期。

　　投资建议：1）可关注基本面确定性高、可跟踪性强、具有明确安全边际的白马，如内蒙一机、中航光电(行情002179,诊股)等；2）军工板块资产注入类标的有望迎来一轮预期修复行情。建议重点关注国睿科技、四创电子(行情600990,诊股)、杰赛科技(行情002544,诊股)等。

　　创新：智能化趋势不可挡，传统汽车产业焕新春

　　政策支持更进一步。工信部下发《车联网（智能网联汽车） 频段管理规定（暂行）》对促进我国智能网联汽车产品研发、标准制定及产业链成熟将起到重要先导作用。

　　智能网联汽车示范区遍地开花。目前已打造16家智能网联汽车示范区，通过自身产业需求的智能网联汽车测试场景提高研发技术。