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为打造一个不同于租地经营大卖场的品牌，乐购集团为在中国购地自建的商业购物中心设计了一个全新的中国品牌“乐都会”。将在2010年1月开业的青岛乐购购物中心正式的名称是青岛乐都会购物广场，是乐购在中国商业地产投资的一张新面孔，而未来抚顺、秦皇岛以及其他签约的20个在建商业地产项目都将以乐都会的品牌统一亮相。

乐购集团的业务运营，实行的是国际上新兴的“RR”商业模式。第一个“R”代表零售（Relail)，第二个“R”代表房地产（Realestate)。商家买地购楼自建购物场所，一部分建筑面积用于自身经营大型购物场所，其余部分则用来招商收取租金，把客流价值转化为新的收益。

“出现RR模式，最主要的一个原因是商业企业品牌价值的延伸。以前大卖场有一个重要的商业价值没有被充分利用，就是客流的价值，大卖场的业态具有很强的聚客能力，大量的客流能够产生很多随机购买冲动和其他消费需求，在这个基础上，就衍生出了商业地产的概念。”中国连锁经营协会秘书长裴亮说。

中国是最重要的市场

根据乐购中国公司公关事务负责人黎佳女士透露的数字，截止到目前，乐购集团在中国拥有20个签约的商业地产项目，按平均每个商业地产项目建成大型购物中心需要投资4到5亿元计算，20个商业地产项目投资近100亿元。

目前中国门店数超过乐购的外资零售商，只有沃尔玛和家乐福，但沃尔玛、家乐福大多是租赁地产经营，自购地产较少。比沃尔玛和家乐福迟很多年才进入中国零售业的乐购，虽然在中国的零售门店规模上还落后于它的老对手，但激进的乐购另辟一条快速扩张的通道，只用不到2年时间就投资百亿元、坐拥20个商业地产项目，完成了追赶沃尔玛、家乐福的历程。

乐购也因此成为了中国商业地产市场的第一个外来大佬，但由此带来的新问题却是，乐都会购物广场的竞争对手也从沃尔玛和家乐福的超市、大卖场，变成了中国本土商业地产规模最大的万达城市购物广场。而目前万达商业地产项目数量，超过乐购的一倍以上。

“中国的商业地产目前还处于起步阶段，旺铺很少，属于稀缺资源。乐购有成熟的商业理念、管理手段，加上强大的资金优势，将来的经营应该没有太大问题。”商业地产最大的风险是商业经营是否成功，人气旺不旺。对此，裴亮表示谨慎看好乐购经营大型商业地产的能力。

“对乐购来说，现在有两个重要的国际市场，一个是美国，一个是中国。中国发展潜力最大，未来可能是最重要的市场。这是乐购对中国的定位。”乐购中国区副总裁庄南滨说。

运营与管理成为当今商业地产领域的软肋

解析专家：中国人民大学特聘教授 鲁炳全

著名零售商乐购进入商业地产领域，并不是什么新鲜事了。之前不久，宜家家居已经一改往日的谨慎和低调的市场策略，全面进入商业地产领域。一个不争的事实就是，在商业地产投资开发领域中，以运营商为背景的外资零售巨头们，面对中国商业地产领域的高利润诱惑，终于从“试水”到“下水”了。

在国内一片商业地产“水太深”的惊呼声中，以零售经营为背景的商业经营者纷纷进入商业地产领域，特别是国外商业巨头们的加盟，使得商业地产领域的投资者日益多元化。目前，中国的商业地产主要投资者由三大部分组成：一是传统住宅地产投资开发商，二是具有零售商背景的商业运营商，三是社会其他资本及专业投资机构等。

商业运营商进入商业地产领域，除了高额的投资利润回报是要素外，深层次还有一个主要因素，那就是商业运营商要比其他二类投资者更加理解商业业态的需求，利用他们对商业的熟知，从而有效解决了商业地产项目的选址与立项、规划与设计、招商与推广、运营与管理四个重要环节，为项目最终实现资本运营奠定了良好的专业基础。

截至目前，中国的商业地产投资发展速度应该说是全球最快的，但运营与管理水平还是相当的低层次。这也是自2004年以来，国外大量资本进入中国商业地产领域实行收购重组时所遇到的瓶颈，多业态的商业综合体的运营管理缺陷，制约了商业地产项目的稳定成长以及生存问题。

乐购与宜家家居进入商业地产的方法和渠道有所不同，主要区别在于投资开发周期的长与短，凸显了商业地产项目的投资效率。虽然商业运营商进入商业地产投资开发领域拥有先天的优势，但是这一类的投资开发商也将面临着投资成本控制、业态定位与业态组合难等跨行业整合的尴尬。因为自身的优势业态并非能够成为每一个商业地产项目的主力业态，这对于组合其他业态具有很大的难度。

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