网络安全检测|网络安全服务|网络安全扫描-香港墨客投资移动版

　　 目 前， ATM 外包服务市场处于发展初期阶段， ATM 运维管理已基本外包给专业技术服务商， ATM 现金管理、 营运管理以及安全管理业务仅为部分环节的外包。 未来， 随着 ATM 外包服务市场的逐渐成熟， 银行将在符合风险管理的情形下将金融 自助设备整个生命周期的相关环节均外包给专业技术服务商。

　　 2015 年末国 内联网 ATM 共 86.67 万台， 如银行将 ATM 以上业务环节全部外包， 我国 ATM 外包服务市场将存在巨大的潜在市场空间 。

　　 3、 博泰服务的市场份额

　　 经过多年的发展， 博泰服务在金融 自助设备专业技术服务领域已拥有较高的知名度， 积累 了丰富的经验。 博泰服务获得众多品牌授权， 实现软硬件技术与厂商同步， 为银行客户提供多品牌一站式服务采购， 在竞争中保持领先地位。

　　 根据中 国人民银行 《2015 年支付体系运行总体情况》， 2015 年末国 内联网ATM 共 86.67 万台 。 2015 年末博泰服务提供运维服务的 ATM 台数约 4.43 万台，取上述数据测算， 博泰服务的市场份额约为 5.11%。

　　 3

　　 4、 博泰服务在手合同情况

　　 (1) 2016 年预测收入合理性分析

　　 博泰服务 2016 年 1-4 月 已实现营业收入 13, 120. 26 万元； 评估基准 日 至 目前， 博泰服务已持有的在手合同归属于 2016 年 5-12 月 份的收入约 23, 400. 00万元； 博泰服务与银行的运维服务合同一般为一年一签， 部分合同 目 前已到期，受诸多因素影响， 博泰服务与部分银行尚在签订合同流程中 （主要是执行周期为2016 年下半年至 2017 年上半年的合同 ）。 目 前尚在签订过程中 的合同金额约4, 100. 00 万元， 预计归属于 2016 年 5-12 月 份的收入约 1, 900. 00 万元； 上述收入合计约 38, 400. 00 万元， 占 2016 年预测收入总金额的 比例约为 93%。

　　 除此之外， 博泰服务尚有部分来 自银行的保外运维服务业务已有签约意向，其主要由报告期已有保外运维业务构成， 基于博泰服务报告期 内 的合同签订情况， 博泰服务在合同到期后凭借其既往优质服务与客户继续签订合同的可能性较高； 另外， 博泰服务尚有部分来 自 ATM 供应商 2016 年新增 ATM 的保内运维服务业务亦已有签约意向 。

　　 综上所述， 根据博泰服务评估基准 日 至 目 前的在手合同 （订单） 等情况来看，2016 年 5-12 月 的博泰服务的预测营业收入是合理的。

　　 (2) 以后年度营业收入的预测依据：

　　 1 ） 保内运维收入： 保内运维台数结合博泰服务历史的保内运维数量以及行业变化发展趋势确定。 未来的保内运维服务价格根据未来金融 自助设备的销售价格变化、 市场竞争的激烈程度以及人工成本的提升综合确定。

　　 2） 保外运维收入： 2017 年、 2018 年保外运维台数根据 2013 年至 2016 年的

　　ATM 保内运维清单及质保期限， 测算出各年 ATM 质保期满出保台数、 出保时间

　　及保内延续至保外台数， 并结合 ATM 淘汰周期等其他因素综合确定； 2019 年、

　　2020 年的保外增长数量系结合预测的前期保内数量进行确定。 保外运维服务价

　　 4

　　格根据未来金融 自助设备的销售价格变化、 市场竞争的激烈程度以及人工成本的

　　提升综合确定。

　　 综上所述， 评估师认为， 博泰服务营业收入的预测与市场规模与成长性、 市场份额、 在手合同 （订单） 相匹配， 具有合理性。

　　 问询函第5题： 请结合可比公司在报告期的毛利率数据补充披露博泰服务的毛利率在行业内 的水平。 此外， 请具体说明盈利预测报告中博泰服务未来毛利率的预测基础， 并请结合业务模式、 成本构成、 成本要素的价格变化等补充说明对博泰服务预测毛利率的合理性。 请财务顾问、 评估师发表独立核查意见。

　　 答复：

　　 1 、 结合可比公司在报告期的毛利率数据补充披露博泰服务的毛利率在行业

　　内 的水平

　　 报告期 内 ， 博泰服务毛利率情况如下：

　　 项 目 2016 年 1-4 月 2015 年度 2014 年度

　　IT 运维服务 43.46% 43.01% 48.14%

　　外购商品销售 0.86% 1.23% 5.58%

　　 主营业务毛利率 43.21% 40.37% 36.35%

　　 综合毛利率 43.21% 39.02% 35.67%

　　 博泰服务为IT运维服务商。 按照中 国证监会颁布的《上市公司行业分类指引 》（2012年修订）， IT运维服务属于 “软件和信息技术服务业”。 现阶段博泰服务主营业务集中于IT运维服务业务中 的金融 自助设备专业技术服务领域， 与同行业上市公司主营业务所属细分行业、 业务模式、 收入结构、 客户群体等方面均存在一定差异， 因此， 毛利率指标亦不完全具有可比性。