摘要：
1.到2025年我国数据安全产业规模将超1500亿元，CAGR超30%。
2.AI大模型可以大幅降低安全事件告警和响应频率的潜力，从而提升安全服务团队的人效，使得网安厂商的安服人员成本大幅降低。
3.机构看好数据安全和商用密码两大赛道。
关键词：#网络安全 #AIGC #人工智能 #微软 #数据安全 #商用密码
掌握当下最强人工智能技术的微软这次要让AI赋能网络安全市场。北京时间3月28日23：30，微软将举办MicrosoftSecure峰会，向全球分享如何在AI驱动的未来以更少的资源保护更多的东西。
对于我国而言，自2019年《中共中央关于坚持和完善中国特色社会主义制度 推进国家治理体系和治理能力现代化若干重大问题的决定》中首次将数据作为一项新的市场要素后，网络安全的重要性与日俱增。在2022年《“十四五”数字经济发展规划》发布后，网络安全行业的爆发逻辑愈发清晰。此外，近期AI技术的突破式发展也为网络安全产业的业绩改善带来了新的机遇。
1.市场空间打开，集中度提升
网安市场有多大？IDC预计，到2026年，中国网络安全IT支出规模将达到318.6亿美元，五年CAGR约为21.2%。IDC表示，中国网络安全市场增速持续领跑全球，五年CAGR近全球两倍，市场前景广阔。根据工信部等16部门今年1月发布《关于促进数据安全产业发展的指导意见》，到2025年我国数据安全产业规模将超1500亿元，CAGR超30%。
数据显示，2021年我国网络安全市场CR1为9.5%，CR4为28.07%，CR8为43.96%，整体市场集中度提升趋势明显。
图表1：中国网络安全行业集中度，来源：中国网络安全产业联盟，中航证券研究所
2.AI赋能网安服务降本增效
网安公司的产品、平台、服务主要涉及四大类任务：1）管理网络安全语言体系：包含基本要素构建、预设数据和流量规则、将规则置入产品和平台体系；2）阅读和生成网络安全语言体系，搜集整合信息：基于数据和流量特征，形成对应代码记录或日志；3）理解网络安全语言体系：主要用来判断访问或攻击意图4）基于对于意图的判定，执行对应反馈：执行拦截、放行、记录、告警等操作。
图表2：网络安全业务梳理，来源：中科网威网站、CSDN、安全牛公众号、浙商证券研究所
浙商证券认为认为类似ChatGPT的AI大模型可以胜任网络安全语言体系的阅读、理解、生成以及部分意图判定等工作。落地到具体应用场景而言，AI大模型1）可以帮助网络安全公司迭代现有产品，让产品更加智能，尤其是针对Web应用层的防护本身就涉及到对于语义的理解；2）可以大幅降低安全事件告警和响应频率的潜力，从而提升安全服务团队的人效，使得网安厂商的安服人员成本大幅降低。
在安全服务领域，浙商证券建议关注深信服(300454)、奇安信、安恒信息、启明星辰(002439)、山石网科、亚信安全。
3.机构看好两个赛道
赛道一：数据安全赛道。浙商证券认为数据安全市场未来2-3年存在政策推动、商业落地、用户增长三重增长逻辑。数据安全赛道在数据确权和数据治理方面分别存在89亿元和93亿元的增量空间，在数据交易方面存在超400亿元的远期增量空间。
从先发优势的角度，浙商证券建议关注产品布局前瞻、落地项目领先的安恒信息、启明星辰、奇安信。
赛道二：商用密码赛道。浙商证券认为商用密码渗透率有望自2023年开始加速提升。商用密码赛道在商用密码改造方面存在60亿元增量空间，在信创改造方面到2025年将产生27.9亿元的需求空间，在隐私计算方面，远期存在超400亿市场空间。
浙商证券建议，短期关注两条主线：1）政策驱动下政府侧需求景气度上行：吉大正元、格尔软件(603232)、电科网安；2）估值合理+业绩确定性，受益行业估值体系提升：信安世纪、数字认证